|
Соучредитель True Ventures Джон Каллаган утверждает, что через пять лет мы будем использовать смартфоны иначе, а через десять лет, возможно, откажемся от них вовсе.
Соучредитель True Ventures Джон Каллаган считает, что через пять лет мы не будем использовать смартфоны так, как сейчас, а может быть, и вовсе не будем использовать через 10.
Для венчурного инвестора, чья фирма за два десятилетия своего существования добилась нескольких крупных успехов – от потребительских брендов, таких как Fitbit, Ring и Peloton, до производителей корпоративного программного обеспечения HashiCorp и Duo Security, – это больше, чем кабинетное теоретизирование; это тезис, на который True Ventures делает активную ставку.
Правда не продвинулась бы так далеко, следуя за толпой. Компания Bay Area в основном работала незаметно, несмотря на то, что накопила активы на сумму около 4 миллиардов долларов под управлением 12 фондов, включая восемь основных фондов и четыре “избранных” фонда, которые она использовала для поддержки портфельных компаний, набирающих обороты. В то время как другие венчурные капиталисты стали активнее продвигать свои проекты, создавая личные бренды в социальных сетях и подкастах, чтобы привлечь учредителей и ускорить процесс заключения сделок, True пошла в противоположном направлении, незаметно развивая тесную сеть постоянных основателей. Стратегия, похоже, работает: по словам Каллагана, фирма может похвастаться 63 выходами с прибылью и семью IPO на фоне портфеля из примерно 300 компаний, собранного за ее 20-летнюю историю.
По словам Каллагана, в трех из четырех недавних уходов True в четвертом квартале 2025 года участвовали повторные основатели, которые вернулись к работе в фирме после предыдущих успехов. Тем не менее, именно размышления Каллагана о будущем взаимодействия человека и компьютера действительно выделяются в море шумихи вокруг искусственного интеллекта.
“Через 10 лет мы не будем пользоваться iPhone”, - категорично заявляет Каллаган. “Я не думаю, что мы будем использовать их через пять лет – или, скажем, что–то другое, более безопасное - мы будем использовать их совсем по-другому”.
Его аргумент прост: наши телефоны не годятся в качестве интерфейса между людьми и интеллектом. “То, как мы используем их сейчас, чтобы отправить текстовое подтверждение, или отправить вам какое–то сообщение, или написать электронное письмо, - это очень неэффективно и не очень хороший интерфейс”, - объясняет он. “[Они] подвержены ошибкам, нарушают нашу нормальную жизнь”.
Он настолько уверен в этом, что True потратил годы на изучение альтернативных интерфейсов – программных, аппаратных и всего, что находится между ними. Это тот же инстинкт, который побудил True сделать ставку на Fitbit еще до того, как появились носимые устройства, инвестировать в Peloton после того, как сотни других венчурных инвесторов сказали “нет, спасибо”, и поддержать Ring, когда у основателя Джейми Симиноффа закончились деньги, и даже судей на "Shark Tank" прогнал его . Каждый раз ставка выглядела сомнительной, говорит Каллаган. Каждый раз ставка делалась на новый способ взаимодействия людей с технологиями, который казался более естественным, чем то, что было раньше.
Последним проявлением этого тезиса является Sandbar, аппаратное устройство, которое Каллаган описывает как “мысленный компаньон” — или, говоря более обыденным языком, кольцо с голосовой активацией, надеваемое на указательный палец. Его единственная цель - фиксировать и упорядочивать ваши мысли с помощью голосовых заметок. Он не пытается стать еще одним гуманным дополнением к ИИ и не конкурирует с системой отслеживания здоровья Oura. “Он действительно хорошо справляется с одной задачей”, - говорит Каллаган. “Но это одна из фундаментальных поведенческих потребностей человека, которая сегодня отсутствует в технологиях”.
Идея заключается не в том, чтобы пассивно записывать окружающий звук, а в том, чтобы быть рядом в тот момент, когда появляется идея, или до пользователя доходит пикантная сплетня, или свежая информация, которую он хочет запомнить. Он подключен к приложению, использует искусственный интеллект и, по словам Каллагана, представляет собой совершенно иную философию взаимодействия с интеллектом.
Основателей Sandbar Мину Фахми и Кирака Хонга привлек не только продукт. “Когда мы познакомились с Mina, у нас было абсолютно одинаковое видение”, - вспоминает Каллаган. Команда True встречалась с многочисленными командами, работавшими над альтернативными интерфейсами. Но подход Фахми и Хонга, которые ранее вместе работали над нейроинтерфейсами в CTRL–Labs, стартапе, приобретенном Meta в 2019 году, выделялся на общем фоне. “Речь идет о том, что позволяет [кольцо]. Все дело в поведении, без которого, как мы очень скоро поймем, мы не сможем жить”.
Здесь звучит отголосок старой фразы Каллагана о пелотоне: “Дело не в мотоцикле". Для некоторых велосипед – даже его самая ранняя версия – был неотразим. Но на самом деле Peloton был связан с поведением, которое он обеспечивал, и с сообществом, которое он создавал; велосипед был просто средством передвижения.
Эта философия, заключающаяся в том, чтобы делать ставку на новые модели поведения, а не только на новые гаджеты, также объясняет, как True удается сохранять дисциплину в отношении капитала. Несмотря на то, что стартапы в области искусственного интеллекта собирают сотни миллионов долларов при оценке в миллиарды долларов, True настаивает на том, что она способна делать то, что у нее получается лучше всего, а именно выписывать начальные чеки на сумму от 3 до 6 миллионов долларов за право владения 15-20% акций стартапов, которые ей часто достаются. сначала посмотри.
Каллаган говорит, что True соберет больше денег для финансирования того, что работает, но он не заинтересован в привлечении миллиардов долларов. “Например, зачем? Вам это не нужно, чтобы создать что-то потрясающее сегодня”.
Тот же самый взвешенный подход определяет его взгляд на более широкий бум искусственного интеллекта. Хотя он говорит (когда его спрашивают), что, по его мнению, OpenAI скоро может стоить триллион долларов, и хотя он называет это самой мощной вычислительной волной, которую мы когда-либо видели, Каллаган видит тревожные признаки в круговых финансовых сделках, поддерживающих гиперскейлеры, и их прогнозируемых капитальных расходах в размере 5 триллионов долларов на центры обработки данных и чипы. “Мы находимся в очень капиталоемкой части цикла, и это вызывает беспокойство”, - отмечает он.
Тем не менее, он с оптимизмом смотрит на то, где находятся реальные возможности. Каллаган считает, что наибольшая ценность для нас еще впереди – не на уровне инфраструктуры, а на уровне приложений, где новые интерфейсы позволят вести себя совершенно по-новому.
Все это восходит к его основной философии инвестирования, которая звучит почти романтично — своего рода идеальной мудрости венчурного инвестора, которая большинству людей показалась бы пустой: “Это должно быть страшно и одиноко, и тебя должны называть сумасшедшим”, - говорит Каллаган о правильном инвестировании на ранней стадии. “И это должно быть действительно размыто и двусмысленно, но вы должны быть с командой, в которую вы действительно верите”. Пять-десять лет спустя, - говорит он, - вы поймете, что были на верном пути.
В любом случае, учитывая, что True сделала ставку на оборудование, которого не хватало многим другим – фитнес-трекеры, подключенные велосипеды, умные дверные звонки, а теперь и кольца, улавливающие мысли, – стоит обратить внимание на слова Каллагана о том, что дни телефонов сочтены. Главное — успеть вовремя, и тенденции подтверждают его тезис: рынок смартфонов фактически насыщен и растет всего на 2% в год, в то время как носимые устройства — умные часы, кольца и устройства с поддержкой голосовой связи - расширяются двузначными темпами.
Что-то меняется в том, как мы хотим взаимодействовать с технологиями, и True делает соответствующие ставки.
Первоначально в этой статье были неверно указаны активы True, находящиеся под управлением (приношу извинения). На фото выше - стрим-ринг Sandbar. Чтобы узнать больше о нашем разговоре с Каллаганом, смотрите подкаст StrictlyVC Download на следующей неделе; новые серии выходят каждый вторник.
